天弘中证新材料主题ETF季报解读：份额增长9.52%，净值下跌0.60%
2025年第2季度，天弘中证新材料主题ETF在份额与净值方面呈现出不同态势，份额增长9.52%，而净值下跌0.60%。这背后反映了基金投资运作及市场环境的诸多变化，值得投资者深入探究。
主要财务指标：多项指标呈负，资产净值缩水
关键指标下滑，基金收益欠佳
本季度天弘中证新材料主题ETF主要财务指标表现不佳。从数据来看：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -43,079.04元 |
| 2.本期利润 | -238,460.64元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0025元 |
| 4.期末基金资产净值 | 56,963,861.61元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.5923元 |
本期已实现收益和本期利润均为负数，表明基金在该季度投资收益不理想。加权平均基金份额本期利润为 -0.0025元，意味着每一份基金在本季度处于亏损状态。期末基金资产净值相比过往可能出现缩水，而期末基金份额净值为0.5923元，较前期或许也有所下降，投资者资产面临减值。
基金净值表现：短期波动，长期仍处低位
近三月净值下滑，长期业绩有待提升
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 时间区间 | 基金份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率② | ① - ② | 基金份额净值增长率标准差③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①的标准差 - ②的标准差 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.60% | 1.45% | -1.31% | 1.46% | 0.71% | -0.01% |
| 过去六个月 | -0.32% | 1.31% | -0.77% | 1.32% | 0.45% | -0.01% |
| 过去一年 | 14.37% | 1.94% | 14.04% | 1.95% | 0.33% | -0.01% |
| 过去三年 | -50.50% | 1.63% | -51.45% | 1.63% | 0.95% | 0.00% |
| 自基金合同生效日起至今 | -40.77% | 1.73% | -39.83% | 1.76% | -0.94% | -0.03% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -0.60%，而业绩比较基准收益率为1.45%，跑输业绩比较基准1.31%。过去三年及自基金合同生效日起至今，基金份额净值增长率分别为 -50.50%和 -40.77%，均处于较低水平，显示长期业绩有待提升。不过，过去一年基金份额净值增长率达14.37%，表现相对较好，说明基金净值存在一定波动。
投资策略与运作：坚持被动指数化，严控跟踪误差
紧跟指数波动，优化投资流程
报告期内，基金管理人以被动指数化投资为原则，跟踪中证新材料主题指数。由于指数波动加大，管理人通过自研系统持续监控及优化投资流程，将跟踪误差及跟踪偏离度控制在合理水平。本基金作为跟踪中证新材料主题指数的ETF产品，运用指数化投资策略，在严控日均跟踪偏离度和年化跟踪误差前提下，力争获取与业绩基准相似收益。这意味着基金投资运作紧密围绕指数展开，受指数成分股调整、市场波动等因素影响较大。
基金业绩表现：小幅跑赢基准，仍存挑战
份额净值微跌，相对基准有优势
截至2025年06月30日，本基金份额净值为0.5923元，本报告期份额净值增长率 -0.60%，同期业绩比较基准增长率 -1.31%。虽然基金份额净值有所下跌，但相比业绩比较基准，仍有0.71%的相对优势。不过，整体业绩仍未达理想状态，市场环境及指数波动给基金业绩提升带来挑战。
资产组合情况：权益投资占主导，行业集中
权益资产超九成，聚焦制造业与金融业
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 56,699,270.31 | 99.32 |
| 其中：股票 | 56,699,270.31 | 99.32 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 268,486.76 | 0.47 |
权益投资占基金总资产比例高达99.32%，其中股票投资为56,699,270.31元，占比同样为99.32%，表明基金资产主要配置于股票市场，风险相对较高。从行业分类看：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 56,059,910.31 | 98.41 |
| D | 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政 业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息 技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 639,360.00 | 1.12 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施 管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他 服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 56,699,270.31 | 99.54 |
制造业占基金资产净值比例达98.41%，金融业占1.12%，行业集中度高，若制造业相关行业或企业出现不利因素，将对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：前十大重仓股集中，个别企业受罚
重仓股主导净值，宝丰能源受处罚需关注
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，前十大重仓股如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 12,700 | 5,616,067.00 | 9.86 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 22,200 | 5,599,284.00 | 9.83 |
| 3 | 600309 | 万华化学 | 75,100 | 4,074,926.00 | 7.15 |
| 4 | 601012 | 隆基绿能 | 241,673 | 3,629,928.46 | 6.37 |
| 5 | 603799 | 华友钴业 | 54,260 | 2,008,705.20 | 3.53 |
| 6 | 600438 | 通威股份 | 107,700 | 1,803,975.00 | 3.17 |
| 7 | 300408 | 三环集团 | 53,500 | 1,786,900.00 | 3.14 |
| 8 | 600703 | 三安光电 | 139,200 | 1,728,864.00 | 3.04 |
| 9 | 600989 | 宝丰能源 | 87,700 | 1,415,478.00 | 2.48 |
| 10 | 002074 | 国轩高科 | 43,100 | 1,399,026.00 | 2.46 |
前十大重仓股对基金净值影响较大。其中，宁夏宝丰能源集团股份有限公司于2025年06月26日收到公开处罚、责令改正通报，虽本基金为指数型基金，投资决策程序合规，但该事件仍可能对基金净值产生潜在影响，投资者需密切关注。
开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额增长9.52%
申购赎回有差异，份额实现增长
报告期内基金份额变动情况为：
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 报告期期间基金总申购份额 | 16,800,000.00份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 12,000,000.00份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 96,181,591.00份 |
报告期内基金总申购份额为16,800,000.00份，总赎回份额为12,000,000.00份，净申购份额为4,800,000.00份，使得报告期末基金份额总额较前期增长9.52%。这表明投资者对该基金仍有一定关注和参与度，申购赎回较为活跃。
综合来看，2025年第2季度天弘中证新材料主题ETF在业绩、资产配置及份额变动等方面呈现出复杂态势。投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。同时，密切关注基金跟踪指数的表现、重仓股动态以及市场环境变化，以更好把握投资机会，防范潜在风险。
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