在金融市场风云变幻的2025年第二季度，富国中证800银行ETF的表现备受投资者关注。本季度，该基金在份额变动和净值增长方面呈现出显著变化，基金份额从期初的366,315,950.00份增长至期末的554,415,950.00份，增长率高达51.35%；同时，基金份额净值增长率为12.00%，较同期业绩比较基准收益率10.68%高出1.32%。这些数据背后，反映了基金怎样的运作情况和投资策略？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读该基金2025年第二季度报告，为您揭开谜底。
主要财务指标：利润与净值双增长
本期利润大幅增长
报告期内，富国中证800银行ETF的本期已实现收益为19,943,423.25元，本期利润达到52,795,589.84元。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好的成果，各项收益扣除费用和减值损失后表现出色，为基金净值增长提供了有力支撑。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 19,943,423.25 |
| 本期利润 | 52,795,589.84 |
基金资产净值与份额净值稳步提升
期末基金资产净值为770,230,156.46元，期末基金份额净值为1.3893元。资产净值的增长反映了基金资产规模的扩大，而份额净值的提升则直接体现了投资者持有的每份基金价值的增加，显示出基金良好的盈利能力。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 期末基金资产净值 | 770,230,156.46 |
| 期末基金份额净值 | 1.3893 |
基金净值表现：跑赢基准，波动稳定
净值增长率超越业绩比较基准
从不同时间段来看，该基金的净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率。过去三个月，净值增长率为12.00%，业绩比较基准收益率为10.68%，超出1.32%；过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，同样保持领先优势。这表明基金在跟踪指数的同时，通过有效的投资策略实现了一定的超额收益。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 12.00% | 10.68% | 1.32% |
| 过去六个月 | 14.97% | 12.80% | 2.17% |
| 过去一年 | 36.54% | 29.51% | 7.03% |
| 过去三年 | 49.61% | 29.86% | 19.75% |
| 自基金合同生效起至今 | 38.93% | 12.31% | 26.62% |
净值增长率标准差与基准相近
各阶段净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差基本相同，如过去三个月均为1.09%，过去六个月均为1.02%等。这说明基金的波动情况与业绩比较基准相近，在获取收益的同时，风险控制较为稳定，符合其跟踪指数的投资目标。
| 阶段 | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率标准差④ | ② - ④ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.09% | 1.09% | 0.00% |
| 过去六个月 | 1.02% | 1.02% | 0.00% |
| 过去一年 | 1.26% | 1.26% | 0.00% |
| 过去三年 | 1.07% | 1.08% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.11% | 1.12% | -0.01% |
投资策略与运作：应对市场波动，控制跟踪误差
复杂市场环境下的策略调整
2025年二季度，市场环境复杂多变。中美关税摩擦升级、美国滥施关税冲击全球资本市场，随后中央汇金增持ETF、各方合力维护市场稳定，国内推出金融支持政策，中美关税问题达成共识，以及国际局势如巴以停火、美联储降息预期等因素，共同影响着市场走势。在这样的背景下，基金采用量化和人工管理相结合的方法，应对大额申购和赎回，合理安排仓位及头寸。
有效控制跟踪误差
基金致力于将跟踪误差控制在合理水平，努力为投资者提供合格的投资工具。通过紧密跟踪标的指数，按照指数成份股组成及其权重构建投资组合，并根据指数变化进行调整，在正常市场情况下，力争实现日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%的目标，以达到跟踪偏离度和跟踪误差最小化的投资目标。
基金业绩表现：实现超越基准的增长
本报告期内，基金份额净值增长率为12.00%，同期业绩比较基准收益率为10.68%，基金成功跑赢业绩比较基准，实现了较好的业绩表现。这一成绩的取得，得益于基金对市场的准确判断和合理的投资策略，在复杂的市场环境中把握机会，为投资者创造了超额收益。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产为811,924,738.87元，其中权益投资金额为767,712,590.36元，占基金总资产的比例高达94.55%，且全部为股票投资。这表明基金主要聚焦于股票市场，以获取资产增值。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 767,712,590.36 | 94.55 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 19,988,093.99 | 2.46 |
| 其他资产 | 24,224,054.52 | 2.98 |
| 合计 | 811,924,738.87 | 100.00 |
其他资产配置分散风险
银行存款和结算备付金合计19,988,093.99元，占比2.46%，为基金提供了一定的流动性支持；其他资产24,224,054.52元，占比2.98%，包括存出保证金、应收证券清算款等，在一定程度上分散了风险。
股票投资组合：金融行业高度集中
指数投资聚焦金融业
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，金融业公允价值为767,654,902.81元，占基金资产净值比例高达99.67%，其他行业均无投资。这体现了基金紧密跟踪中证800银行指数的特点，投资高度集中于金融行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 767,654,902.81 | 99.67 |
| K - S | 其他行业 | - | - |
| 合计 | 767,654,902.81 | 99.67 |
积极投资行业分散但占比极低
积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，涉及制造业、科学研究和技术服务业等行业，但总体公允价值仅为57,969.55元，占基金资产净值比例仅0.01%，行业分散且投资规模极小。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 55,046.89 | 0.01 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,922.66 | 0.00 |
| N - S | 其他行业 | - | - |
| 合计 | 57,969.55 | 0.01 |
股票投资明细：银行股占据主导
指数投资集中于大型银行
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票均为银行股，其中招商银行公允价值占比14.71%，兴业银行占比11.78%，工商银行占比8.09%等。这些大型银行在基金投资组合中占据重要地位，对基金净值表现有着关键影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600036 | 招商银行 | 2,465,780 | 113,302,591.00 | 14.71 |
| 2 | 601166 | 兴业银行 | 3,889,000 | 90,769,260.00 | 11.78 |
| 3 | 601398 | 工商银行 | 8,205,300 | 62,278,227.00 | 8.09 |
| 4 | 601328 | 交通银行 | 6,243,600 | 49,948,800.00 | 6.48 |
| 5 | 601288 | 农业银行 | 7,474,200 | 43,948,296.00 | 5.71 |
| 6 | 600919 | 江苏银行 | 3,438,200 | 41,052,108.00 | 5.33 |
| 7 | 600000 | 浦发银行 | 2,748,500 | 38,149,180.00 | 4.95 |
| 8 | 600016 | 民生银行 | 5,812,700 | 27,610,325.00 | 3.58 |
| 9 | 000001 | 平安银行 | 2,267,743 | 27,371,658.01 | 3.55 |
| 10 | 601229 | 上海银行 | 2,329,300 | 24,713,873.00 | 3.21 |
积极投资股票规模微小
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，涉及天和磁材、中策橡胶等公司，但公允价值均在万元以下，占基金资产净值比例几乎可忽略不计，对基金整体影响较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603072 | 天和磁材 | 226 | 12,305.70 | 0.00 |
| 2 | 603049 | 中策橡胶 | 203 | 8,699.55 | 0.00 |
| 3 | 603014 | 威高血净 | 205 | 6,699.40 | 0.00 |
| 4 | 603202 | XD天有为 | 72 | 6,527.52 | 0.00 |
| 5 | 603210 | 泰鸿万立 | 286 | 4,464.46 | 0.00 |
开放式基金份额变动：申购推动份额大幅增长
报告期期初基金份额总额为366,315,950.00份，期间总申购份额292,200,000.00份，总赎回份额104,100,000.00份，期末基金份额总额达到554,415,950.00份，较期初增长51.35%。大量的申购份额表明投资者对该基金的认可度较高，看好其未来表现。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 366,315,950.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 292,200,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 104,100,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 554,415,950.00 |
风险提示
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