九泰锐智事件驱动灵活配置混合型证券投资基金（LOF）发布2025年第2季度报告，报告期内多项关键数据出现较大变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损超200万元
指标下滑明显
报告期内（2025年4月1日－2025年6月30日 ），多项主要财务指标表现不佳。本期已实现收益为 -3,083,766.11元，本期利润为 -2,011,099.42元，加权平均基金份额本期利润 -0.1078元。期末基金资产净值为20,507,606.63元，期末基金份额净值1.236元。从数据来看，本期已实现收益和本期利润均为负数，显示出报告期内基金收益情况较差。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 － 2025年6月30日 ） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -3,083,766.11元 |
| 本期利润 | -2,011,099.42元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1078元 |
| 期末基金资产净值 | 20,507,606.63元 |
| 期末基金份额净值 | 1.236元 |
基金净值表现：增长率与基准收益率差距大
近三月净值增长率跑输基准超9%
在基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较上，过去三个月，基金份额净值增长率为 -7.90%，而业绩比较基准收益率为1.47%，两者相差 -9.37%。过去六个月，基金份额净值增长率 -1.51%，业绩比较基准收益率0.48%，差值 -1.99%。过去一年，基金份额净值增长率16.06%，业绩比较基准收益率10.83%，差值5.23%。可以看出，近三个月基金净值增长大幅落后于业绩比较基准，显示短期表现不佳。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -7.90% | 1.72% | 1.47% | 0.63% | -9.37% | 1.09% |
| 过去六个月 | -1.51% | 1.69% | 0.48% | 0.59% | -1.99% | 1.10% |
| 过去一年 | 16.06% | 2.21% | 10.83% | 0.81% | 5.23% | 1.40% |
投资策略：优化策略，调整持股
多策略并行，买卖有侧重
2025年二季度基金进一步优化投资策略。选股范围扩大，在更多行业精选优质标的；秉持“低价买入看得明白的好公司”策略，从可持续竞争优势、可预测性和估值折价等方面筛选公司；采取适度集中持股，前十大股票持仓占比不低于股票资产70%；追求长期持股收益，换手率预期较低；投研团队统一理念，建立完善研究分享机制。买入方面，重点买入盾安环境、海尔智家等公司股票，基于其行业地位、竞争优势和估值折价。卖出方面，基于估值性价比，卖出比亚迪等公司股票。
基金业绩：份额净值增长率为负
跑输业绩比较基准
截至报告期末基金份额净值为1.236元，本报告期基金份额净值增长率为 -7.90%，同期业绩比较基准收益率为1.47%，基金业绩未能跑赢业绩比较基准，显示出报告期内基金业绩表现欠佳。
资产组合：权益投资占比超九成
权益投资主导，债券投资为辅
报告期末基金总资产20,666,781.06元，其中权益投资（股票）19,343,585.01元，占基金总资产93.60%；固定收益投资（债券）1,215,246.90元，占比5.88%；银行存款和结算备付金合计70,652.19元，占0.34%；其他资产37,296.96元，占0.18%。权益投资占据主导地位，债券投资作为补充。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 19,343,585.01 | 93.60 |
| 其中：股票 | 19,343,585.01 | 93.60 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 1,215,246.90 | 5.88 |
| 其中：债券 | 1,215,246.90 | 5.88 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 70,652.19 | 0.34 |
| 8 | 其他资产 | 37,296.96 | 0.18 |
| 9 | 合计 | 20,666,781.06 | 100.00 |
股票行业分布：制造业占比近九成
行业集中于制造与能源供应
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值18,280,739.01元，占基金资产净值89.14%；电力、热力、燃气及水生产和供应业公允价值1,062,846.00元，占比5.18%。其他行业无持仓。基金股票投资行业集中度较高，主要集中在制造业和能源供应相关行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 18,280,739.01 | 89.14 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,062,846.00 | 5.18 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 19,343,585.01 | 94.32 |
股票投资明细：前十股票占比超七成
多行业龙头入选
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，涵盖了新能源、家电、安防、白酒、电力等行业龙头企业。如亿纬锂能（维权）占比9.38%，宁德时代占比9.10% ，盾安环境占比8.73%等。前十股票投资较为分散，但均为各行业优质企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300014 | 亿纬锂能 | 42,000 | 1,924,020.00 | 9.38 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 7,400 | 1,866,428.00 | 9.10 |
| 3 | 002011 | 盾安环境 | 154,400 | 1,791,040.00 | 8.73 |
| 4 | 002050 | 三花智控 | 67,667 | 1,785,055.46 | 8.70 |
| 5 | 300124 | 汇川技术 | 27,295 | 1,762,438.15 | 8.59 |
| 6 | 600690 | 海尔智家 | 70,500 | 1,746,990.00 | 8.52 |
| 7 | 002415 | 海康威视 | 62,200 | 1,724,806.00 | 8.41 |
| 8 | 600519 | 贵州茅台 | 1,200 | 1,691,424.00 | 8.25 |
| 9 | 603596 | 伯特利 | 20,560 | 1,083,306.40 | 5.28 |
| 10 | 600863 | 内蒙华电 | 258,600 | 1,062,846.00 | 5.18 |
开放式基金份额变动：份额减少超300万份
赎回导致份额下降近26%
报告期期初基金份额总额19,836,346.68份，期间总申购份额392,140.77份，总赎回份额3,637,942.02份，期末基金份额总额16,590,545.43份。赎回份额远高于申购份额，导致基金份额减少3,245,801.25份，减少比例近26%。
| 单位：份 | 详情 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 19,836,346.68 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 392,140.77 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 3,637,942.02 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 16,590,545.43 |
综合来看，九泰锐智事件驱动混合（LOF）在2025年二季度业绩表现不佳，净值增长率落后于业绩比较基准，基金份额也出现较大幅度减少。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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