2025年第二季度，国联安中证消费50交易型开放式指数证券投资基金（简称“国联安消费50ETF”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额总额、净值表现等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润为负
多项指标下滑
报告期内，国联安消费50ETF多项主要财务指标呈现不佳态势。从数据来看：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -346,661.55元 |
| 本期利润 | -2,024,391.69元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0292元 |
| 期末基金资产净值 | 53,867,209.83元 |
| 期末基金份额净值 | 0.9335元 |
本期已实现收益和本期利润均为负数，表明基金在该季度投资收益欠佳。期末基金资产净值相比前期可能也受到一定影响，投资者需关注基金后续盈利能力的改善情况。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与基准对比
在不同时间段，国联安消费50ETF的净值增长率与业绩比较基准收益率呈现出不同的关系：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.61% | 1.02% | -5.51% | 1.05% | 1.90% | -0.03% |
| 过去六个月 | -3.28% | 1.00% | -5.28% | 1.03% | 2.00% | -0.03% |
| 过去一年 | 4.29% | 1.41% | 1.62% | 1.49% | 2.67% | -0.08% |
过去三个月，基金净值增长率为 -3.61%，而业绩比较基准收益率为 -5.51%，基金跑赢业绩比较基准1.90%。过去六个月和过去一年同样跑赢业绩比较基准，显示出基金在跟踪指数的同时，一定程度上实现了相对较好的收益表现。不过，短期的净值波动仍需投资者留意。
投资策略与运作：紧跟指数
应对市场波动，保持仓位跟踪指数
二季度国际局势动荡，大宗商品价格波动，股市涨跌不一，消费50指数下跌5.51%。在此背景下，国联安消费50ETF依据基金合同约定，始终保持合理仓位，采用完全复制法跟踪中证消费50指数，并将跟踪误差控制在合理范围。这一策略旨在紧密贴合指数走势，减少跟踪偏离度，但在市场波动较大时，基金净值也会随指数波动。
基金业绩表现：份额净值下降
份额净值增长率为负
截止报告期末，本基金份额净值为0.9335元，本报告期份额净值增长率为 -3.61%。尽管跑赢同期业绩比较基准收益率（ -5.51%），但份额净值的下降仍会使投资者资产缩水。投资者需结合市场环境和基金长期表现，综合评估投资价值。
基金资产组合：权益投资占比高
资产配置集中于权益投资
报告期末基金资产组合情况显示：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 52,277,896.32 | 96.88 |
| 其中：股票 | 52,277,896.32 | 96.88 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,665,478.92 | 3.09 |
| 8 | 其他资产 | 16,559.07 | 0.03 |
| 9 | 合计 | 53,959,934.31 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达96.88%，表明基金主要配置于股票市场，风险相对较高。在市场下行阶段，基金净值可能面临较大波动，投资者应充分考虑自身风险承受能力。
行业股票投资组合：集中于制造业等
行业分布集中
报告期末按行业分类的股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 4,702,943.00 | 8.73 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 45,035,748.62 | 83.61 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 195,971.70 | 0.36 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | 428,454.00 | 0.80 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,292,564.00 | 2.40 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 328,950.00 | 0.61 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 293,265.00 | 0.54 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 52,277,896.32 | 97.05 |
基金股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例达83.61%。行业集中度较高，若制造业板块出现大幅波动，基金净值将受显著影响。投资者需关注制造业行业动态及政策变化对基金的影响。
股票投资明细：前十股票占比高
前十股票主导投资
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 107,200 | 7,739,840.00 | 14.37 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 5,376 | 7,577,579.52 | 14.07 |
| 3 | 600887 | 伊利股份 | 137,600 | 4,166,752.00 | 7.74 |
| 4 | 000858 | 五粮液 | 43,600 | 3,996,320.00 | 7.42 |
| 5 | 002594 | 比亚迪 | 13,600 | 3,635,600.00 | 6.75 |
| 6 | 002415 | 海康威视 | 76,400 | 2,566,540.00 | 4.76 |
| 7 | 600690 | 海尔智家 | 81,800 | 2,027,004.00 | 3.76 |
| 8 | 300498 | 温氏股份 | 116,000 | 1,981,280.00 | 3.68 |
| 9 | 600809 | 山西汾酒 | 10,600 | 1,869,734.00 | 3.47 |
| 10 | 605499 | 东鹏饮料 | 4,540 | 1,425,787.00 | 2.65 |
前十股票投资对基金净值影响较大，如美的集团和贵州茅台，占基金资产净值比例分别达14.37%和14.07%。投资者需关注这些股票的业绩表现和股价波动对基金的影响。
开放式基金份额变动：份额大幅减少
赎回导致份额下降
开放式基金份额变动数据显示：
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 85,706,921.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 30,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 57,706,921.00 |
报告期内，基金总赎回份额远高于总申购份额，导致期末基金份额总额较期初减少32.67%。份额的大幅减少可能影响基金的规模稳定性和流动性，投资者应关注其对基金运作的后续影响。
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