（转自：ETF炼金师）
在本周交易中，A股表现强劲，沪指成功突破3510点，创下近9个月的新高。这一涨幅反映出市场的积极情绪，各大宽基指数呈现全线走高的态势，尤其是小盘成长风格的表现尤为突出。具体数据显示，本周各指数的周涨幅中，小盘股的表现更为亮眼，市场整体氛围逐步回暖。
随着市场人气的迅速回升，成交金额也显著增加。本周一的成交额为1.2万亿元，到了周五已经增长至1.7万亿元，全周成交总额达到7.3万亿元，创下近三个月的最高水平。市场的赚钱效应相对较好，申万一级行业的31个子行业中，仅煤炭、银行、汽车和家用电器出现下跌，其余行业均实现上涨。其中，房地产、钢铁和非银金融板块的表现最为突出。
从行业来看，钢铁板块值得特别关注，因其受到政策和基本面双重利好。国家发改委在7月9日的新闻发布会上提到将整治“内卷式”竞争，遏制落后产能的无序扩张，强调了对钢铁行业的关注。在基本面上，钢铁行业的供需关系改善，行业利润显著提升，1-5月钢铁行业的总利润达316.9亿元，同比实现扭亏为盈，而2024年全年的预期利润仅为291.9亿元，行业的吨钢毛利也上升至约590元。
随着中报披露期的临近，钢铁板块可能迎来政策、市场情绪和业绩多重拐点，投资者应对此保持关注。与此同时，市场对银行板块的热议也在升温，部分投资者讨论该板块是否已经见顶。银行板块作为市场上涨的基石，其表现对大盘的稳定性至关重要。
回顾去年的“924”行情，政策推动与市场情绪的相互作用使得沪指在短时间内冲至3674点。当时大部分资金为游资、散户和中小机构所主导，资金的流入同样迅速，结果是市场也迅速回调。而此次市场冲上3500点的资金结构显得更为扎实，国家队的入场及银行机构的支持为市场提供了坚实的后盾。
国家队在4月的关税风波期间，仅用三天时间便扫货ETF超过2150亿元，入场的平均点位在沪指3200点左右。相比于去年的“924”行情，当前市场底部的筹码更加集中。银行板块截至目前的规模高达16万亿元，对于大A市场而言，其影响力不可小觑。今年，持续配置银行的资金主要来自宽基ETF、保险资金及其他机构，这些资金的流入助推了中证银行指数年内上涨16.5%。
从资金来源来看，当前沪指3500点以下入场的资金更为坚定，持有人短期内投机的动机较低。这些资金作为市场的压舱石，将有可能支撑大A市场走向慢牛格局。关于银行板块是否见顶，主要取决于大户的持股策略。若大户因资产质量下降、估值失去吸引力或寻找更优质资产而选择套现，银行股的走势可能受到影响。
值得注意的是，本周ETF市场也出现了新的动态。截至7月11日，全市场共有1210只ETF跟踪451只指数（未统计货币类），场内流动基金份额达25798.55亿份，较上周增加36.54亿份。具体来看，本周股票ETF的份额增长成为市场资金流入的主要驱动力，其中4只ETF的份额增幅超过10亿份，煤炭ETF（515220）以超过20%的周增幅名列前茅。
在ETF流出方面，本周仅有两只ETF的份额减少超过10亿份，分别为医疗ETF和A500ETF华泰柏瑞。涨幅榜中，香港证券ETF（513090）以周涨幅12.85%位居第一，显示出金融、地产及稀土等主题的市场热度依旧较高。下周，易方达的数字经济ETF（159311）将上市，该产品将跟踪中证数字经济主题指数，相关信息可以在（ETF组合宝）中找到。
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