全球股市

热门搜索:概念股金融股票

当前位置: 首页 > 期货

大国工业,用金第一!

抗腐蚀、耐磨损、不易氧化、导电性好等方面,从物理特性看黄金是极佳的工业原材料。说起缺点,最明显的就是贵,而且不断上涨的金价还在持续放大这一缺陷。

工业中使用黄金都是在制造耐用品,其成本具有较大刚性,一方面不会像金币金饰那样随行就市,通过每日的浮动价格将金价上涨带来的成本甩到消费者身上;另一方面行业中对黄金原材料的使用数量和涉及金额,比起铜和铝等基本金属又小得多,厂商往往不会通过远期合约锁定价格。

这两方面的因素造成当金价高涨时,涉及使用这方面物料的生产商,不得不扛下成本,削薄利润。

当金价居高不下时,工业生产商对黄金只能“用不起,换得起”。再加上新材料的不断涌现,黄金在某些性能上的“平替合金”也越来越划算,这让工业生产商有了转化新工艺的动力。

这种转化的步伐是缓慢的,但同时又是坚定的。从2010年到2023年的14年里,黄金的工业需求下滑了将近三分之一,从460多吨一路减少到不足300吨。同期全球黄金需求总量稳中有升,这意味着黄金的工业需求在总需求中所占的份额一路下降,从2010年的11%降至2023年的6.7%。

2010年至2023年,全球黄金工业需求下滑了近三分之一

在讨论工业用金时,不能忽视“中国因素”。中国是全球排名第一的制造业大国,在铁矿石等黑色金属和铜等有色金属方面,在使用端占据了全球的半壁江山。在黄金工业使用方面中国需求虽然赶不上纯粹工业金属的江湖地位,但同样位居全球第一,2023年在工业应用方面消耗了84吨黄金,占全球的将近30%。

由于黄金原材料被广泛应用于高技术制造领域,因此可以把工业中黄金的使用量,看作是中国制造业高质量发展的一个指标。对黄金工业使用从横向和纵向两方面比较,能更清晰判断黄金在产业升级中扮演的角色。

黄金工业需求的横向比是中国的数据和全球作比较。

在2011年到2023年的十多年里,全球工业用金是下降的,而中国则在上扬。和2011年相比,2023年全球黄金工业需求从429.1吨减少到297.8吨,下降了30.5%。同期中国工业需求则从56吨上涨到84吨,增长了50%。

在这一增一减中,中国的黄金工业需求占全球的比重由2011年的13%增加了一倍有余至28.2%。这意味着中国制造在产业链价值链上不断攀升。当前中国的制造业增加值占全球比重约30%,中国工业用金占全球用金比重也将近三成,二者几乎一致。

值得一提的是,在2018年和2019年两年中,中国工业用金在全球工业用金中的比例已经超过三成,但之后由于受到全球供应链阻塞的影响,占比轻微下降,而在疫情防控措施优化后占比又在回升中。

中国长期保持全球最大的黄金消费国的头衔,在工业用金这个细分领域,中国在全球占比要比黄金总需求的全球占比更高。2016年中国黄金需求在全球需求中占比为22.4%,黄金的工业需求占全球的23.3%,到2023年则分别提升至24.5%和28.2%,工业需求占比与总需求占比间的敞口在拉大。

从2016年后,中国的黄金工业使用率就一直高于工业用金在全球的占比——尤其在2018年到2023年的6年中要高出一到两个百分点——这从另一个方面体现了中国制造业大国的产业结构。

黄金工业需求的纵比是中国的2023年的数据和之前作比较。

在“中国制造”中纺织品、箱包、鞋靴、玩具等劳动密集型产品在出口中占主要地位时,对黄金原材料的需求并不旺盛。当“世界工厂”转型升级,向技术密集型的高技术产品迈进时,在机电产品中对黄金的使用量稳步增加。

2010年后,在中国黄金工业需求和总体需求走势一致,稳中有升。2014年到2015年金价大跌,引发黄金投资需求大幅增加,“中国大妈”的跑步进场,让“中国工厂”的黄金工业使用量在总需求中的比重下降到5%区间。中国黄金协会从2015年起,将工业用金和其他用金并表统计,这样数据更加清晰,在那之后黄金工业使用比重逐渐回归,在2019年和2020年都超过了10%。

值得注意的是,2023年出现了国内黄金总需求上升,但黄金工业需求下降的情况,这种背离是2014年后首次出现。从绝对数量上看,2023年的工业用金比前一年减少了4吨,降幅不足5%,这可看作是正常调整范围内,而且这个下降也是在全球工业用金整体减少的情况下出现的。

黄金在高端制造中扮演难以替代的角色。用金量是中国制造业高质量发展的一个维度,仔细观察这个维度,能从一个方面看到新质生产力的发展方向。

编辑|焦扬  版式|焦扬  视觉|张宗伟 

本文来源于网络,不代表币圈中国立场,转载请注明出处
转发到:
拓展阅读
  • 本文源自:广西日报这个夏天,广西大化瑶族自治县江南乡带林村那马屯被绿色包围,原本撂荒的坡地成了绿油油的蔗海。作为广西糖业集团达华制糖公司“甘蔗上山”示范点,“星星之火”是村党支部书记蓝红,他带头将自己流转的150亩山地种上了甘蔗。6月19日[全文]
    2024-06-25 04:24
  • 来源:国投安信期货研究院首席分析师 庞春艳 Z0011355高级分析师 牛卉 Z0011425高级分析师 周小燕 Z0016691分析师 王雪忆 F03125010[全文]
    2024-06-25 04:24
  • 耐心资本发展历程梳理:自2023年7月起,“耐心资本”在许多重要会议和政策中开始被提及和关注;2024年4月30日,“耐心资本”首次在中央政治局会议上被提及。“耐心资本”源自欧美早期投资市场,其特点为强调长期价值而非短期回报,能容忍波动和回[全文]
    2024-06-24 04:27
  • 华南地区焊管价格持稳 成交一般 6月22日广州地区镀锌管价格运行为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,广州地区市场4寸*3.75mm迁安正大报5180元,天津君诚报5100元,天津友发报5200元[全文]
    2024-06-23 04:24
  • 周四,最新出炉的几组美国经济数据再度整体表现不佳,甚至让市场上的一些投资者开始押注美联储会在7月就开始降息,黄金价格强势上涨至两周高点,周五(6月21日)日内国际黄金在2355美元止跌反弹,欧盘期间曾一度逼近2370关口,展望本交易日,黄金[全文]
    2024-06-22 04:24
  • 生意社06月21日讯 交易商品牌/产地交货地最新报价玉米品种:黄玉米 ;等级:3 ;水分:14% ;吉林长春市场吉林长春吉林省/长春市2350元/吨黑龙江哈尔滨市场黑龙江哈尔滨黑龙江省/哈尔滨市2260元/吨河北衡水市场河北衡[全文]
    2024-06-22 04:23
阿里云服务器
Copyright 2003-2024 by 币圈中国 www.jiqiyang.cn All Right Reserved.   版权所有